डिजिटलीकरण बनाम पारंपरिक निजी प्लेसमेंट की लागत लाभ

एंटोरो कैपिटल में, हमारा मानना ​​है कि वित्तीय सेवा क्षेत्र में सुरक्षा टोकन प्रसाद (एसटीओ) की शुरूआत न केवल निवेश परिदृश्य को स्थिर करेगी, बल्कि वॉल स्ट्रीट के पुराने-स्कूल के तरीकों को भी बाधित करेगी। फॉरवर्ड सोच प्रौद्योगिकी खिलाड़ी उत्साहित हैं कि सॉफ्टवेयर विकेंद्रीकरण विघटन उत्प्रेरक होगा; हालाँकि, यह तभी सच हो सकता है जब आंतरिक और बाहरी लाभ लागत से अधिक हो। सीधे शब्दों में कहें, क्या एसटीओ समय और पैसा बचाते हैं? हमें अभी तक एक विश्लेषणात्मक समीक्षा देखना बाकी है, इसलिए हमने खुद से निपटने का फैसला किया।

हमारे विश्लेषण के आधार पर, एसटीओ सिर्फ प्रतिभूतियों की दुनिया पर राज कर सकता है और हमें तेजी से और अधिक लागत प्रभावी वित्तीय उपकरण बनाने में सक्षम कर सकता है। नीचे दी गई तालिका में पूंजी जुटाने के पारंपरिक तरीकों की तुलना में डिजिटलीकरण की प्रासंगिक लागतों को संक्षेप में प्रस्तुत करने का हमारा प्रयास है।

स्रोत: एंटोरो कैपिटल का सर्वेक्षण, एसटीओ कानूनी सलाहकार, एसएंडपी और पिचबुक

सभी वित्तीय तुलना और विपरीत अध्ययनों की तरह, मान्यताओं की एक बौद्धिक बहस है। डिजिटल प्रतिभूतियों की पेशकश की तुलना में (उदाहरण: एसटीओ) और कागज का उपयोग करने वाले पारंपरिक निजी प्लेसमेंट लागत, ऐसे अनगिनत कारक हो सकते हैं जो किसी भी सरल विश्लेषण के परिणाम को महत्वपूर्ण रूप से बदलते हैं। हमारे विश्लेषण से पता चलता है कि पूंजी जुटाने की एक पारंपरिक विधि बनाम डिजिटलीकरण का उपयोग करके बचत 40% कम महंगी हो सकती है। एंटोरो में, हम मानते हैं कि संरचनाओं की एक असीमित संख्या है, लागत और लाभ पूरी तरह से सटीक होने के लिए। हालाँकि, इस विश्लेषण का उद्देश्य अंतिम उत्तर बताना नहीं है, बल्कि बहस को प्रज्वलित करना है। टोकन और डिजिटल वित्तीय साधनों के उद्देश्य के बारे में किसी भी चर्चा को अंततः सभी हितधारकों को लाभ कम करके, उपयोग में आसान होना, प्रारूपण को मानकीकृत करना, अनुपालन में वृद्धि करना और वैश्विक निवेशकों के लिए घर्षण को कम करना चाहिए। उस पर रोक लगाते हुए, टोकन को अपनाने के लिए एक लंबा रास्ता तय किया जाएगा।

ठोस लाभ:

1. कानूनी - क्या कानूनी लागतें आपको एक दिन पैसा बचाने के लिए जा रही हैं? नहीं, लेकिन क्या यह जारीकर्ता और निवेशकों को $ 50.0 मिलियन के निजी प्लेसमेंट पर पांच वर्षों में 3.3 मिलियन डॉलर बचाएगा? हाँ! और यही मायने रखता है। भले ही जवाब बचत में $ 1.0 मिलियन का था, टोकन इसके लायक है।

2. ब्लॉकचैन ऑटोमेशन - ऑटोमेशन और दक्षता ब्लॉकचेन-सक्षम प्रतिभूतियों को सभी के लिए एक बड़ा विजेता बनाएगी। जारीकर्ता लाखों डॉलर और जीवन भर के घंटे बचाएगा, निवेशक प्रत्येक को हजारों डॉलर बचाएंगे, और सभी प्रतिभागियों को कंपनी और अपने स्वयं के लेनदेन में अधिक विश्वास और पारदर्शिता होगी।

3. समय - वरिष्ठ अधिकारियों की समय की राशि का निरीक्षण और उनके निवेशकों की प्रतिभूतियों से संबंधित प्रशासनिक कार्यों को संभालने में अत्यधिक खर्च हो सकता है। यदि प्रति माह 30 घंटे संचयी रूप से इस ओवरसाइट पर खर्च किए जाते थे, तो $ 400,000 के वार्षिक वेतन पर, लागत पांच साल की अवधि में $ 440,000 तक बढ़ जाती है। हालांकि, अगर वही संपत्ति जारी की गई, आयोजित की गई, और एक ब्लॉकचेन पर स्थानांतरित की गई, तो यह नाटकीय रूप से उस समय को कम कर देगा जो वे खर्च करते हैं: कानूनी सलाहकार, बी) निवेशक संचार, और सी) अनुपालन प्रक्रियाएं।

4. अनुपालन - नियामक अनुपालन पर खर्च किए गए धन को बचाया जा सकता है क्योंकि कंपनी को वार्षिक टोकन धारक बैठक आयोजित करने की आवश्यकता नहीं है, और ब्लॉकचैन की पारदर्शी जानकारी एकत्र होने के कारण कर अनुपालन लागत कम हो सकती है। यह पांच साल में एक कंपनी ~ $ 200,000 बचा सकता है। हालाँकि, यह राशि काफी कम हो सकती है और भविष्य में बहुत अधिक हो सकती है क्योंकि निवेश के जीवन के सभी पहलुओं को अनुपालन प्रबंधन में वृद्धि की आवश्यकता होगी। यह धारणा मानती है कि रिकॉर्ड रखने, ऑडिट के मानकों और रिपोर्टिंग के तरीके ऑटोमैटिक सॉफ्टवेयर से जुड़े और सक्षम होने के साथ ब्लॉकचेन पर हैं।

5. कस्टोडियल - बचत का अधिकांश हिस्सा स्वामित्व हस्तांतरण में बचाए गए धन से आता है। पांच साल में 5% से अधिक सभी टोकन का एक ही टर्नओवर होने पर, कंपनी को लागत $ 250,000 होगी। लेनदेन को रिकॉर्ड करने, प्रमाणपत्र रद्द करने और जारी करने, निवेशक मेल को संसाधित करने और खोए या चोरी हुए प्रमाणपत्रों से निपटने के लिए स्थानांतरण एजेंट की आवश्यकता से छुटकारा पाना, यह बिंदु अकेले ही इसे सार्थक बनाता है। ब्लॉकचेन और एक ब्लॉक एक्सप्लोरर जो पूरी तरह से अंतर्दृष्टि देता है, इस बोझ की पूरी लागत को निर्बाध करने में सक्षम है।

6. प्रशासनिक लागत - शेयरधारक संघर्षों और अन्य विविध मुद्दों की प्रशासनिक लागत कंपनी को ~ $ 50,000 समय और कानूनी शुल्क में बचा सकती है, क्योंकि ब्लॉकचेन के साथ कोई संघर्ष नहीं हो सकता है क्योंकि सभी रिकॉर्ड निर्विवाद हैं। यदि ब्लॉकचैन का उपयोग करके डेटा संग्रहीत या संचरित किया गया है तो त्रुटि हो सकती है। कचरा-में / कचरा-कचरा अभी भी एक जोखिम प्रस्तुत करता है; हालांकि, ब्लॉकचेन को उस जोखिम को कम करना चाहिए।

7. नियम 144 - शेयरधारकों के पक्ष में एक और लागत बचत जो नियम 144 का पालन करना चाहिए। विक्रेता आमतौर पर प्रतिभूतियों को बेचने से पहले कानूनी राय के लिए $ 500 से $ 1,000 का भुगतान करते हैं। हालांकि, oracles की थोड़ी मदद से, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स सिक्योरिटीज को लॉक करने और पीरियड्स से रिलीज करने में सक्षम हैं और सिक्योरिटीज की बिक्री को सीमित कर सकते हैं।

मूर्त लागतों और लाभों के साथ, एक निर्गमकर्ता को अपनी पेशकश को डिजिटाइज़ करने के लिए प्रेरित करने के लिए कई अमूर्त लाभ हैं।

अमूर्त लाभ:

1. तरलता - प्रासंगिक कानूनों के आधार पर, पारंपरिक निवेश में बहु-वर्ष से बाहर निकलने की प्रतीक्षा करने के विपरीत एक वर्ष के बाद द्वितीयक बाजार व्यापार के कारण संभावित रूप से वृद्धि हुई तरलता को सक्षम करता है।

2. ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी - पब्लिक ब्लॉकचेन जारीकर्ता और निवेशक दोनों को एक अपरिवर्तनीय अनुबंध प्रदान करता है। क्रियाओं, योजनाओं और एक टोकन के संचालन को डिजिटल स्मार्ट अनुबंध में कोडित किया जाता है जिससे कार्यों और भविष्य की गतिविधियों के एक ज्ञात सेट की अनुमति मिलती है।

3. स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और क्षमता - स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स प्रोग्रामेटिक रेग्युलेटरी कंप्लायंस प्रदान करते हैं, जो कि अधिक कुशल सिक्योरिटी सेल्स और इन्वेस्टमेंट एग्जॉस्ट को इंटरमीडिएट फीस कम करके देता है।

4. ग्लोबल इन्वेस्टर पूल - एक संयुक्त रेज का उपयोग कर सकता है। डी 506 सी और रेग। एस फिलिंग जो एक जारीकर्ता को एक एसईसी अनुपालन प्रस्ताव के नियमों के तहत अमेरिका और गैर-अमेरिकी दोनों निवेशकों को आकर्षित करने की अनुमति देता है।

5. सुरक्षा - विनियामक निश्चितता प्रदान करती है, परिश्रम, कानूनी समीक्षा, गुणवत्ता प्रलेखन और शांति-मन में वृद्धि की पेशकश की समीक्षा के कई स्तर और परतें हैं।

6. ब्रांड जागरूकता - विपणन अभियान के ऑनलाइन फोकस के कारण, टोकन प्रसाद एक व्यापक निवेशक की रुचि और प्रतिक्रिया को आकर्षित करते हैं, जहां निवेशक और समर्थक ब्रांड एंबेसडर की भूमिका निभा सकते हैं।

7. समय - अगर किसी कर्मचारी को अपने निवेशकों की प्रतिभूतियों के प्रबंधन और निरीक्षण पर काम करने और इसके साथ जाने वाली रिपोर्टिंग / अनुपालन के लिए समय नहीं देना पड़ता है तो कंपनी को क्या फायदा हो सकता है? क्या वह कर्मचारी समय और धन बचाने के लिए नए उपायों को लागू करने में खर्च कर सकता है? क्या वह कंपनी के लिए एक नई राजस्व धारा बना सकता है?

8. प्रोजेक्ट्स और डिफाइंड सब-सेक्टर - टोकन अच्छी तरह से परिभाषित प्रोजेक्ट्स या इनवेस्टमेंट के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं, जिसमें एक खास ईवेंट या कैश पेमेंट होता है जिसे मैनेज किया जा सकता है या रिंग-फेंस किया जा सकता है।

9. फ्रैक्चुलाइजेशन - सिक्योरिटी टोकन एसेट्स के आसान फ्रैक्चुलाइजेशन और उनके द्वारा प्राप्त राजस्व की अनुमति देते हैं।

10. सफलता बनाम असफलता - लागत बचत से भी अधिक महत्वपूर्ण है असफलता पर शुद्ध सफलता। एक निजी प्लेसमेंट की मूलभूत संरचना, यदि ठीक से नहीं, तो कंपनी का अंत हो सकता है। पारंपरिक संरचनाएं ज्यादातर समय काम करती हैं, लेकिन जब कंपनियां बॉक्स के बाहर सोचती हैं, तो उनके पूंजीकरण की रणनीति और प्रोत्साहन संरचना को काटने की आवश्यकता हो सकती है। डिजिटल प्रतिभूतियां एक ऐसे सौदे को वितरित करने के लिए वैकल्पिक निवेश संरचना अनुकूलन के लिए स्वतंत्रता प्रदान करती हैं जो सभी के लिए आकर्षक और निष्पक्ष हो।

सारांश

सारांश में, हम मानते हैं कि डिजिटलीकृत प्रतिभूतियों की पेशकश की कठिन लागत वर्तमान में पारंपरिक तरीकों से कम है। हमारे विश्लेषण से पांच साल की अवधि में लागत अंतर 40% कम हो सकता है, निजी प्लेसमेंट प्रतिभूतियों के लिए एक डिजिटल प्रारूप में जाने के लिए मजबूर करने से अधिक। चूंकि डिजिटलीकरण पूंजी निर्माण के पीछे प्रेरक शक्ति है, मूर्त लागत एक बिंदु पर घटती रहेगी जहां प्रतिभूति स्वामित्व के लिए कोई कागज जारी नहीं किया जाएगा। जब आप मूर्त के 10+ अमूर्त लाभों के साथ मूर्त या ज्ञात लागतों को जोड़ते हैं, तो इसमें कोई संदेह नहीं है कि अंक और निवेशक डिजिटलीकरण से लाभान्वित होंगे।